Santander, Banco do Brasil, Itaú e Bradesco: quem ganha e quem perde no 2T de 2026?

Santander, Banco do Brasil, Itaú e Bradesco: quem ganha e quem perde no 2T de 2026?

A temporada de resultados dos grandes bancos brasileiros do segundo trimestre de 2026 ganha força nesta semana. O Santander Brasil (SANB11) abre a agenda em 29 de julho, seguido por Bradesco (BBDC3; BBDC4) em 30 de julho, Itaú Unibanco (ITUB4) em 4 de agosto e Banco do Brasil (BBAS3) em 12 de agosto. As visões das principais casas de análise mostram avaliações distintas, com um ponto em comum: o Bradesco aparece como o banco com a trajetória mais favorável para o trimestre, enquanto Santander e Banco do Brasil devem enfrentar pressão maior sobre rentabilidade e qualidade dos ativos.

Bradesco: o destaque positivo

O Bradesco surge como o principal destaque positivo entre os grandes bancos privados, segundo avaliações da XP e do Itaú BBA. A XP projeta lucro líquido de R$ 7,0 bilhões no segundo trimestre, alta de 15% em relação ao mesmo período do ano anterior e de 2% frente ao trimestre anterior. O banco segue sendo beneficiado pelo forte crescimento das receitas, expansão das linhas de crédito com garantia e estabilidade da qualidade dos ativos. O Itaú BBA estima lucro de R$ 7,1 bilhões e ROE de 16,1%, com crescimento de aproximadamente 8% na carteira de crédito e avanço de 12% na margem financeira. O custo de risco deve permanecer estável em torno de 3,6%, enquanto a divisão de seguros deve continuar como destaque, com crescimento estimado de 18%.

Itaú Unibanco: resiliência e rentabilidade

O Itaú Unibanco segue sendo visto como a instituição mais resiliente do grupo, sustentando retornos superiores aos dos pares. O Bank of America projeta ROE de 24,3% no segundo trimestre, o mais elevado entre os incumbentes. A XP espera lucro líquido de R$ 12,4 bilhões, avanço de 8% na comparação anual e de 1% frente ao trimestre anterior, com crescimento sólido da carteira de crédito e margem financeira alinhada ao guidance. O JPMorgan mantém o Itaú como sua principal preferência entre os grandes bancos brasileiros, citando a combinação mais consistente entre rentabilidade, qualidade dos ativos e resiliência operacional.

Santander Brasil: pressão sobre rentabilidade

Para o Santander Brasil, o consenso entre as casas de análise aponta para um trimestre mais desafiador. A XP projeta lucro líquido de R$ 3,4 bilhões, queda de 8% na comparação anual e de 11% frente ao trimestre anterior, pressionado pela margem financeira com clientes (NII) e pelo aumento das provisões. O Itaú BBA estima lucro de R$ 3,6 bilhões, recuo de 1% na comparação anual e de 5% ante o primeiro trimestre, citando aumento do custo de risco e desafios específicos em segmentos da carteira. O Bradesco BBI é ainda mais conservador, projetando lucro líquido de R$ 3,3 bilhões, 18% abaixo do consenso da Bloomberg, com ROE estimado de 13,5% e contração de 19% no lucro antes dos impostos.

Banco do Brasil: o mais pressionado

O Banco do Brasil é apontado pelo Itaú BBA como um dos bancos mais pressionados nesta temporada. A casa projeta crescimento modesto da carteira de crédito, próximo de 1% na comparação anual, além de custo de risco elevado ao redor de 6,4%, refletindo fatores sazonais ligados ao agronegócio e deterioração mais ampla da qualidade da carteira. O Itaú BBA estima lucro líquido de R$ 2,9 bilhões, queda de 25% em relação ao mesmo período de 2025, com retorno sobre patrimônio de apenas 5,8%. O Bank of America projeta ROE de 7,4%, o menor entre os grandes bancos cobertos. O JPMorgan afirma que a qualidade dos ativos deverá dominar as discussões sobre o banco, com preocupações persistentes na carteira do agronegócio.

Perguntas Frequentes

Qual banco deve ter o melhor resultado no 2T de 2026?

O Bradesco aparece como o principal destaque positivo, com lucro projetado de R$ 7 bilhões pela XP e trajetória favorável de crescimento e rentabilidade.

Por que o Santander enfrenta pressão no trimestre?

O Santander enfrenta pressão devido à margem financeira com clientes (NII) mais fraca, aumento das provisões influenciado por novas regras de write-off e desempenho mais fraco da carteira de atacado.

Qual é a projeção de lucro para o Banco do Brasil?

O Itaú BBA estima lucro líquido de R$ 2,9 bilhões, queda de 25% na comparação anual, com custo de risco elevado e retorno sobre patrimônio de apenas 5,8%.

O Itaú continua sendo o banco mais resiliente?

Sim, o Itaú segue como a instituição mais resiliente, com ROE projetado de 24,3% pelo Bank of America e preferência do JPMorgan entre os grandes bancos.

Quando cada banco divulga seus resultados?

Santander Brasil em 29 de julho, Bradesco em 30 de julho, Itaú Unibanco em 4 de agosto e Banco do Brasil em 12 de agosto.