Eleições adicionam riscos às ações do governo Trump

Traders lucraram no último ano seguindo o presidente Donald Trump enquanto o governo dos EUA assume participações acionárias em empresas de capital aberto, uma estratégia sem precedentes. Mas com as eleições de meio de mandato se aproximando e pesquisas indicando possível vitória democrata no Congresso, estrategistas de mercado veem riscos crescentes de escrutínio em Washington e nos tribunais, o que pode reverter o impulso dessas ações.

"Há uma espécie de abordagem intervencionista que ainda não foi totalmente litigada e mediada no sistema americano", disse Matt Gertken, que lidera a análise geopolítica e política dos EUA para a BCA Research. "Então, haverá altos e baixos nesse processo."

O envolvimento do governo elevou os preços das ações de muitas empresas. A Intel Corp. disparou mais de 300% no ano desde o relato de que o governo Trump negociava uma participação. A MP Materials Corp. subiu 87% desde julho, quando o Departamento de Defesa investiu US$ 400 milhões. A Trilogy Metals Inc. ganhou 73% desde outubro, com o governo assumindo 10% da empresa canadense.

Esses números vieram em surtos. A Trilogy Metals saltou de US$ 2,09 para US$ 10,60 em dias, mas agora negocia a US$ 3,62. A MP Materials subiu 150% em cinco semanas, mas caiu quase 27% no ano. A Intel, envolvida na mania de chips, atingiu o pico em junho, após Trump dizer que a Apple trabalhará com a empresa, mas caiu 37% desde então.

O ceticismo em torno da Intel envolve um processo de acionistas contra o conselho, o Departamento de Comércio e o secretário Howard Lutnick, buscando desfazer a posição do governo. "É realmente o investimento do governo que virou o jogo", disse Mark Malek, da Siebert Financial. "Se você tirar isso, a pergunta é: o que acontece então?"

A preocupação convencional é o ambiente partidário. Se os democratas conquistarem o Congresso, podem realizar audiências. A senadora Elizabeth Warren já escreveu a Lutnick questionando o investimento na Intel. "Eles vão querer atacar o presidente com a maior frequência possível", disse Henrietta Treyz, da Veda Partners.

Os riscos de litígios podem ser maiores que as eleições. O processo da Intel argumenta que o Chips Act não autoriza a posição acionária. Lutnick pediu a rejeição do caso. "Se os tribunais decidirem que o Chips Act não dá autoridade, isso terá amplas ramificações", disse Josh Lipsky, do Atlantic Council.

No passado, o governo resgatava empresas, como a General Motors em 2009. Agora, o estado escolhe vencedores. "Os riscos do apoio do governo sempre estiveram lá", disse Gina Martin Adams, da HB Wealth Management. investimento em ações risco político