Plano & Plano: Cyrela deixa Conselho de Administração

Plano & Plano informa que Cyrela está de saída do seu Conselho de Administração

A Plano & Plano (PLPL3) divulgou nesta segunda-feira, 10, um novo acordo de acionistas que prevê a saída da Cyrela Brazil Realty (CYRE3) do Conselho de Administração da companhia. O documento, que substitui o acordo original firmado em 2020, envolve os fundadores da Plano & Plano, Rodrigo Luna (22,8% de participação) e Rodrigo Von Uhlendorff (15,5%), e, do outro lado, a Cyrela (33,4%), investidora da empresa há anos.

Segundo o documento, a própria Cyrela expressou o desejo de não participar mais da administração da Plano & Plano, nem indicar membros para o Conselho. A mudança chega em um momento de maturação da companhia, que já fez sua oferta inicial de ações em Bolsa desde o acordo original.

O que muda no Conselho da Plano & Plano?

Atualmente, a Cyrela ocupa dois dos seis assentos do colegiado. O copresidente da Cyrela, Efraim Horn, é vice-presidente do Conselho da Plano & Plano, e o diretor financeiro da Cyrela, Miguel Mickelberg, também integra o grupo. Com a saída, esses dois assentos deixam de ser ocupados por representantes da Cyrela, mas o documento não detalha quem assumirá as posições.

A saída da Cyrela não significa rompimento total: a empresa segue como acionista, com 33,4% de participação. O que muda é a presença na administração e a indicação de membros para o colegiado. Para o investidor pessoa física, a leitura é de que a Plano & Plano ganha mais independência na gestão, mas perde o suporte direto de uma das maiores incorporadoras do país.

Por que a Cyrela está saindo?

O documento divulgado nesta segunda-feira substitui o acordo original, firmado em 2020. De lá para cá, a Plano & Plano fez sua oferta inicial de ações em Bolsa. Assim, diversos dispositivos constantes do acordo original perderam o seu objeto, quer seja porque atingiram a sua finalidade, quer seja porque se tornaram desnecessários, informaram as partes.

"Considerando a maturação da companhia, bem como da intenção de que a empresa se mantenha dentro dos princípios e parâmetros que nortearam a abertura de seu capital no Novo Mercado da B3, os acionistas desejam ajustar os termos e condições do acordo de acionistas original de forma a atualizá-lo", descreveram. O novo acordo na íntegra está disponível na área de investidores do site da Plano & Plano.

A fala das partes sugere que a saída da Cyrela é um movimento natural de evolução. A Plano & Plano amadureceu desde a abertura de capital, e o acordo original, que previa a presença da Cyrela no Conselho, já não faz mais sentido nos mesmos termos. A própria Cyrela manifestou o desejo de se afastar, o que indica que a decisão foi consensual.

O contexto: Cyrela já fez movimento similar na Cury

Neste ano, a Cyrela também desembarcou do Conselho de outra empresa investida, a Cury, sob o argumento de que a empresa já era bem administrada e não precisava da sua presença no colegiado. O movimento na Plano & Plano segue a mesma lógica: a Cyrela está reduzindo sua participação ativa na administração de empresas investidas, à medida que elas ganham maturidade.

Vale lembrar que a Cyrela está acelerando os negócios do Minha Casa, Minha Vida (MCMV) por meio da sua marca própria, a Vivaz, justamente o mesmo negócio da Cury e Plano & Plano. Ou seja, a Cyrela não está saindo do setor, mas sim focando em sua operação própria.

Para quem acompanha o setor imobiliário, a pergunta que fica é: até que ponto a saída da Cyrela do Conselho da Plano & Plano pode abrir espaço para novos acionistas ou para uma gestão mais independente? O documento não traz essa resposta, mas o movimento sinaliza uma nova fase para a companhia.

O que isso significa para o investidor?

Para o acionista da Plano & Plano, a saída da Cyrela do Conselho pode ser lida de duas formas. Por um lado, reduz a influência de um dos maiores players do mercado na gestão da companhia, o que pode ser visto como um risco, já que a Cyrela tem histórico de apoio operacional e financeiro. Por outro, pode ser um sinal de que a Plano & Plano está pronta para caminhar com as próprias pernas, com uma gestão mais alinhada aos interesses dos fundadores e dos demais acionistas.

A participação dos fundadores, Rodrigo Luna (22,8%) e Rodrigo Von Uhlendorff (15,5%), somada à da Cyrela (33,4%), mostra que o controle continua concentrado, mas a dinâmica de governança muda. O novo acordo, ao atualizar os termos, pode trazer mais clareza sobre as regras de convivência entre os acionistas.

O novo acordo e o Novo Mercado da B3

O novo acordo de acionistas foi desenhado para manter a Plano & Plano dentro dos princípios e parâmetros que nortearam a abertura de seu capital no Novo Mercado da B3. Isso significa que a companhia segue comprometida com as boas práticas de governança corporativa, mesmo com a saída da Cyrela do Conselho.

O Novo Mercado é o segmento mais rígido da B3 em termos de transparência e governança. A manutenção desses padrões é um sinal positivo para o investidor, que busca empresas com estrutura de gestão sólida e alinhada aos interesses de todos os acionistas.

O que observar daqui para frente?

A saída da Cyrela do Conselho da Plano & Plano deve ser acompanhada de perto, principalmente para entender como a companhia vai preencher as duas vagas no colegiado e se haverá mudanças na estratégia de negócios. A Plano & Plano atua no segmento de incorporação imobiliária, com foco em empreendimentos do Minha Casa, Minha Vida, um mercado em expansão.

O documento não traz detalhes sobre a sucessão no Conselho, mas a expectativa é que a companhia comunique os próximos passos em breve. Para quem investe, o momento é de atenção às próximas divulgações da empresa.

Perguntas Frequentes

A Cyrela está saindo totalmente da Plano & Plano?

Não. A Cyrela segue como acionista da Plano & Plano, com 33,4% de participação. O que muda é a presença no Conselho de Administração e a indicação de membros para o colegiado.

Quem são os membros do Conselho que saem?

Efraim Horn, copresidente da Cyrela e vice-presidente do Conselho da Plano & Plano, e Miguel Mickelberg, diretor financeiro da Cyrela, que também integra o grupo. Os dois deixam o colegiado.

O novo acordo de acionistas já está em vigor?

O documento foi divulgado nesta segunda-feira, 10, e substitui o acordo original firmado em 2020. O novo acordo na íntegra está disponível na área de investidores do site da Plano & Plano.

Por que a Cyrela decidiu sair do Conselho?

Segundo o documento, a própria Cyrela manifestou o desejo de não participar mais da administração da Plano & Plano. A decisão foi motivada pela maturação da companhia e pela necessidade de atualizar os termos do acordo original.

A Cyrela fez movimento similar em outras empresas?

Sim. Neste ano, a Cyrela também desembarcou do Conselho da Cury, sob o argumento de que a empresa já era bem administrada e não precisava da sua presença no colegiado.