# Morgan Stanley eleva Copasa a compra e mantém favoritas

> Morgan Stanley elevou a recomendação da Copasa (CSMG3) de neutra para compra, com preço-alvo revisado de R$ 58 para R$ 77. A revisão do setor de saneamento mantém Sabesp e Equatorial como favoritas do banco. A decisão reflete perspectiva positiva para a companhia mineira, sem alterar a preferência por outras ações do segmento.

*Global Forum · Investimentos · 31 de julho de 2026 · Fábio Quaresma*

O Morgan Stanley revisou o setor de saneamento e elevou a Copasa (CSMG3) de neutra para compra, com preço-alvo subindo de R$ 58 para R$ 77. Sabesp e Equatorial seguem como favoritas do banco no setor.

Quem acompanha o setor de saneamento sabe que uma revisão de recomendação de um banco grande mexe com o mercado. Na última sexta-feira (31), o Morgan Stanley fez exatamente isso: elevou a Copasa (CSMG3) de neutra para compra e manteve Sabesp e Equatorial como favoritas. Se você tem alguma dessas ações na carteira, ou está pensando em entrar, vale entender o que mudou e por quê.

**O que o Morgan Stanley decidiu sobre a Copasa?**

O banco elevou a recomendação da Copasa de equal-weight (neutro) para overweight (compra). O preço-alvo subiu de R$ 58 para R$ 77 por ação, um salto de mais de 30%. Segundo o relatório, a mudança se sustenta em três pilares: valuation atrativo, com potencial de valorização de 25%; perspectiva de crescimento forte, com alta anual composta de cerca de 20% no EBITDA entre 2025 e 2030; e um ambiente regulatório favorável, que permite capturar melhor os ganhos de eficiência.

**Por que a Copasa agora é compra?**

O banco destaca dois fatores que aumentam a probabilidade de sucesso do plano de recuperação operacional da Copasa. O primeiro é a entrada da Equatorial (EQTL3) no controle da companhia. O segundo é a extensão da concessão de Belo Horizonte. Com isso, o Morgan Stanley elevou em aproximadamente 6% suas estimativas de EBITDA para 2027 e 2028.

**E a Sabesp e a Equatorial, continuam favoritas?**

Sim. O banco manteve recomendação de compra para as duas e as considera suas principais escolhas no setor. No caso da Equatorial, o preço-alvo passou de R$ 45 para R$ 50. Já para a Sabesp, o preço-alvo saiu de R$ 32,30 para R$ 33. Os pontos positivos citados são evolução operacional, perspectivas de crescimento, catalisadores regulatórios e valuations ainda atrativos. O retorno real estimado é de 12,4% para Sabesp e 12,9% para Equatorial.

**E a Sanepar, o que muda?**

A Sanepar (SAPR11) teve recomendação mantida em neutra, mas o preço-alvo foi reduzido de R$ 48 para R$ 43. O banco reconhece a alavancagem conservadora e um retorno estimado de 11,5%, mas avalia que faltam catalisadores claros de valorização no curto e médio prazo.

**O que isso significa para quem investe?**

A leitura do Morgan Stanley é de que o setor de saneamento segue com boas oportunidades, mas com diferenças importantes entre as empresas. Enquanto Copasa, Sabesp e Equatorial têm gatilhos de crescimento e regulação favorável, a Sanepar parece mais travada no curto prazo. Para quem busca exposição ao setor, a recomendação do banco aponta para as três primeiras como as mais promissoras.

**Perguntas Frequentes**

**O que significa equal-weight e overweight?**

Equal-weight é uma recomendação neutra, indicando que a ação deve ter desempenho em linha com a média do mercado. Overweight é uma recomendação de compra, indicando que a ação deve superar a média do mercado.

**O que é EBITDA?**

EBITDA é a sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. É um indicador usado para medir a geração de caixa operacional de uma empresa, antes de descontar efeitos financeiros e contábeis.

**Qual o preço-alvo da Copasa segundo o Morgan Stanley?**

O preço-alvo da Copasa subiu de R$ 58 para R$ 77 por ação, com recomendação de compra.

**A Sabesp e a Equatorial continuam recomendadas?**

Sim. O banco manteve recomendação de compra para ambas e as considera suas principais escolhas no setor de saneamento.

**O que acontece com a Sanepar?**

A Sanepar teve recomendação mantida em neutra, com preço-alvo reduzido de R$ 48 para R$ 43.

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Fonte (canonical): https://globalforum.com.br/investimentos/morgan-stanley-eleva-copasa-compra-mantem-sabesp-equatorial-como-favoritas/