Embraer salta 5% com carteira de pedidos recorde; bancos veem espaço para mais

As ações da Embraer (EMBJ3) operam em forte alta na sessão desta segunda-feira (27), após a fabricante de aeronaves reportar crescimento da carteira de pedidos no segundo trimestre de 2026 (2T26). Os papéis subiram 5,33%, cotados a R$ 86,90. A Embraer divulgará os resultados financeiros do segundo trimestre em 10 de agosto, antes da abertura do mercado.

A Embraer (EMBJ3) saltou 5,33% nesta segunda-feira (27), cotada a R$ 86,90, após divulgar crescimento recorde da carteira de pedidos no segundo trimestre de 2026. Bancos como XP, JPMorgan e BTG Pactual mantêm recomendação de compra, com preços-alvo de R$ 98 (JPMorgan) e R$ 126 (BTG).

XP vê backlog robusto e destaca Defesa & Segurança

Em relatório assinado pelos analistas Lucas Laghi, Fernanda Urbano e Guilherme Nippes, a XP considerou os números operacionais da Embraer de forma positiva, destacando a continuidade do crescimento da carteira de pedidos (backlog) mesmo em cenário de incerteza geopolítica e volatilidade nos preços dos combustíveis. Segundo a corretora, a relação book-to-bill dos últimos 12 meses permaneceu acima de 1 vez em todas as divisões, indicando que o volume de novos pedidos segue superior ao de entregas. O principal destaque foi a área de Defesa & Segurança, que registrou book-to-bill de 2,6 vezes e viu seu backlog avançar de US$ 4,4 bilhões para US$ 6,1 bilhões após a encomenda de 10 aeronaves C-390 pelos Emirados Árabes Unidos.

Com base nesse aumento da carteira e na estimativa da XP para uma receita de US$ 236 milhões da divisão de Defesa no segundo trimestre de 2026, a corretora calcula que o contrato implica um valor de aproximadamente US$ 180 milhões a US$ 190 milhões por aeronave. Na avaliação da instituição, isso reforça a crescente aceitação internacional do C-390, seu posicionamento competitivo e um nível robusto de rentabilidade. No geral, a XP vê o backlog da Embraer proporcionando visibilidade de receitas até o fim da década, sustentando a recomendação de compra.

JPMorgan e BTG Pactual mantêm otimismo

Na avaliação do JPMorgan, os dados do segundo trimestre apontam para mais um trimestre recorde, sustentando uma perspectiva de crescimento contínuo. Em termos de valuation, o banco observa que a Embraer negocia a aproximadamente 0,35 vez o valor da empresa (EV) sobre o backlog, ou 0,33 vez, considerando o backlog ajustado, acima da média histórica de 0,28 vez, mas próxima da média dos últimos dois anos, de 0,34 vez. Pelo múltiplo EV/Ebitda estimado para 2027, a Embraer negocia a 8,2 vezes, abaixo de Boeing (23,0 vezes), Airbus (12,2 vezes) e Bombardier (16,2 vezes). O JPMorgan manteve recomendação de compra e preço-alvo de R$ 98.

O BTG Pactual avaliou que a atualização do backlog reforça a tese positiva para a companhia, principalmente ao evidenciar a forte precificação do contrato com os Emirados Árabes Unidos para a compra de aeronaves KC-390. Outro destaque é que a carteira de pedidos divulgada ainda não incorpora os mais de 50 pedidos de aeronaves anunciados durante o Farnborough Airshow na semana passada, o que, segundo o BTG, abre espaço para um backlog ainda mais robusto no terceiro trimestre, especialmente impulsionado pela aviação comercial. O banco mantém recomendação de compra e preço-alvo de R$ 126, destacando o fluxo positivo de notícias, o forte momento operacional e um valuation considerado atrativo em relação aos pares, com as ações negociando a cerca de 12 vezes o EV/Ebitda estimado para 2026.

Perguntas Frequentes

Qual foi a alta das ações da Embraer nesta segunda-feira?

As ações da Embraer (EMBJ3) subiram 5,33%, cotadas a R$ 86,90.

Quando a Embraer divulga os resultados do 2T26?

A Embraer divulgará os resultados financeiros do segundo trimestre em 10 de agosto, antes da abertura do mercado.

Qual o preço-alvo do JPMorgan para a Embraer?

O JPMorgan manteve recomendação de compra e preço-alvo de R$ 98.

Qual o preço-alvo do BTG Pactual para a Embraer?

O BTG Pactual manteve recomendação de compra e preço-alvo de R$ 126.

O que impulsionou o backlog da Embraer no 2T26?

O principal destaque foi a área de Defesa & Segurança, com book-to-bill de 2,6 vezes, após a encomenda de 10 aeronaves C-390 pelos Emirados Árabes Unidos.