BBA aposta em exportadoras: Embraer, Petrobras e Vale como proteção cambial

BBA aposta em exportadoras e vê Embraer, Petrobras e Vale como proteção cambial

O Itaú BBA reforçou sua preferência por empresas brasileiras com receitas em moeda forte como forma de proteção cambial em um cenário de maior volatilidade do dólar. Em relatório, o banco destacou Embraer, Petrobras, Suzano e Vale entre as principais escolhas para investidores que buscam exposição a companhias beneficiadas por uma eventual valorização do câmbio.

Por que o BBA aposta em exportadoras agora?

Para os estrategistas do banco, a avaliação é de que o mercado cambial está precificando um cenário mais otimista para o país do que outros ativos locais. Segundo Daniel Gewehr, Matheus Marques e Raphael Matutani, que assinam o relatório, enquanto o mercado de renda fixa continua refletindo uma visão mais cautelosa sobre o Brasil, especialmente por causa das preocupações fiscais, o câmbio e a bolsa apresentam uma percepção menos pessimista, influenciada pela maior participação de investidores estrangeiros.

O banco observa que o real negocia próximo do valor considerado justo em termos históricos e que o mercado de câmbio vem embutindo uma leitura mais construtiva para o cenário brasileiro.

Quais setores se beneficiam com a alta do dólar?

Segundo o BBA, setores como Óleo e Gás, Bens de Capital e Papel e Celulose apresentaram desempenho positivo em períodos anteriores de alta do dólar. A instituição também destacou que o mercado acionário brasileiro possui forte correlação com a taxa de câmbio real efetiva.

Isso significa que, historicamente, quando o dólar sobe, empresas desses setores tendem a performar melhor que a média do mercado. A lógica é simples: receitas atreladas ao exterior e custos em reais criam uma proteção natural contra a desvalorização cambial.

Embraer: a principal escolha em bens de capital

Entre as recomendações, a Embraer aparece como a principal escolha em bens de capital, devido à operação dolarizada e ao crescimento esperado nos negócios de aviação executiva e serviços. A companhia tem a maior parte de suas receitas em dólar, o que a torna uma das maiores beneficiárias de uma eventual alta do câmbio.

Petrobras e Suzano: exposição ao dólar e geração de caixa

A Petrobras é apontada como destaque no setor de petróleo, com exposição aos preços internacionais da commodity e potencial de geração de caixa. Já a Suzano, no setor de papel e celulose, é vista como uma das maiores beneficiárias do câmbio, já que tem receitas majoritariamente em dólar e custos concentrados em reais.

Vale: fluxo de caixa e retorno aos acionistas

A Vale é destacada pela geração de fluxo de caixa e possibilidade de retorno aos acionistas. A mineradora também se beneficia da exposição ao dólar, já que seus produtos são precificados internacionalmente.

Outras alternativas para exposição cambial

O banco também citou JBS (BDR: JBSS32), SLC Agrícola (SLCE3), WEG (WEGE3), Marcopolo (POMO4), Gerdau (GGBR4) e Prio (PRIO3) como alternativas para investidores interessados em empresas com maior exposição ao dólar.

O que o investidor deve considerar?

A aposta em exportadoras como proteção cambial não é isenta de riscos. O próprio relatório do BBA sinaliza que o mercado de renda fixa continua refletindo uma visão mais cautelosa sobre o Brasil, especialmente por causa das preocupações fiscais. Isso significa que, se o cenário fiscal se deteriorar, a percepção de risco pode mudar rapidamente.

Além disso, a escalada das tensões no Oriente Médio domina o início do dia e amplia a pressão sobre os mercados globais, o que pode trazer volatilidade adicional para ativos de risco, incluindo ações de exportadoras.

Perguntas Frequentes

O que é proteção cambial?

Proteção cambial é uma estratégia para reduzir o impacto de variações na taxa de câmbio sobre investimentos ou operações financeiras. No caso, investir em empresas exportadoras que têm receitas em dólar e custos em reais funciona como uma proteção natural.

Quais empresas o BBA recomenda como proteção cambial?

O Itaú BBA destacou Embraer, Petrobras, Suzano e Vale como principais escolhas, e também citou JBS, SLC Agrícola, WEG, Marcopolo, Gerdau e Prio como alternativas.

Por que o BBA acredita que o câmbio está barato?

Segundo o relatório, o real negocia próximo do valor considerado justo em termos históricos, e o mercado de câmbio vem embutindo uma leitura mais construtiva para o cenário brasileiro, influenciada pela maior participação de investidores estrangeiros.

Quais setores mais se beneficiam com a alta do dólar?

Segundo o BBA, setores como Óleo e Gás, Bens de Capital e Papel e Celulose apresentaram desempenho positivo em períodos anteriores de alta do dólar.

Investir em exportadoras é seguro?

Não há investimento sem risco. A recomendação do BBA considera um cenário de maior volatilidade do dólar, mas o próprio banco alerta para preocupações fiscais e tensões geopolíticas que podem afetar o mercado.

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