# Ações da Simpar (SIMH3) sobem 6,98% após venda de terminais portuários

> Ações da Simpar (SIMH3) subiram 6,98% para R$ 7,82 após anúncio de venda integral da HSIM, holding da CS Porto Aratu, para a ICTSI Americas. O negócio de R$ 1,8 bilhão reduz o endividamento líquido da holding para aproximadamente R$ 450 milhões.

*Global Forum · Investimentos · 23 de julho de 2026 · Tânia Lustosa*

As ações da Simpar (SIMH3) sobem 6,98% nesta quinta-feira (23), para R$ 7,82, após anúncio de venda integral da HSIM, holding da CS Porto Aratu, para a ICTSI Americas. O negócio, avaliado em R$ 1,8 bilhão, reduz o endividamento líquido da holding para cerca de R$ 450 milhões, seg

As ações da Simpar (SIMH3) operam em forte alta de 6,98% nesta quinta-feira (23), cotadas a R$ 7,82 por volta das 11h40, impulsionadas pelo anúncio da venda integral da HSIM, holding controladora da CS Porto Aratu, para a ICTSI Americas. O movimento ocorre antes da abertura do mercado, com o acordo estabelecendo um Valor da Empresa (EV) de R$ 1,8 bilhão.

O negócio engloba R$ 750 milhões em valor de patrimônio líquido e a transferência de R$ 1,0 bilhão em dívida líquida apurada nos primeiros três meses de 2026. A notícia chega em um momento em que a holding busca reduzir seu endividamento e destravar valor em subsidiárias não listadas.

## Análise do JPMorgan: múltiplo elevado e desconto de holding

Segundo analistas do JPMorgan, a transação foi fechada a 8,1 vezes o valor da empresa sobre o Ebitda estimado para 2026, patamar que inclui um prêmio expressivo quando comparado ao múltiplo de 3,6 vezes no qual a holding negocia atualmente. O banco destaca que o capital investido na divisão portuária trouxe retorno elevado: o MOIC (Múltiplo sobre o Capital Investido) foi de 5,8 vezes no intervalo de 3 anos e meio em que o ativo permaneceu sob gestão do grupo.

"Nós, portanto, vemos este anúncio como um acontecimento positivo, reforçando a estratégia de desalavancagem da companhia e sua capacidade de destravar valor por meio de subsidiárias não listadas, com a dívida líquida no nível da holding diminuindo para aproximadamente R$ 450 milhões após o recebimento total dos recursos", diz o relatório do JPMorgan.

### Dívida líquida cai para R$ 450 milhões

O banco projeta que os recursos recebidos devem reduzir o endividamento líquido da holding para cerca de R$ 450 milhões. Em fato relevante, a empresa informou que a concretização do acordo prevê a entrada de R$ 650 milhões em caixa (após aprovações regulatórias e concorrenciais), ficando R$ 100 milhões condicionados ao cumprimento de metas operacionais (earn-out) nos 18 meses subsequentes.

Os analistas ainda presumem que, com a transação concluída, a Simpar "estaria negociando a aproximadamente 20% de desconto de holding, aproximando-se do nível de 25% que aplicamos como valor justo em nossa valoração por SOTP (Soma das Partes)".

## Ativos alienados: terminais baianos ATU12 e ATU18

A infraestrutura alienada abrange as instalações baianas ATU12, em atividade desde o início de 2025, e ATU18, que passou a operar com navios de grande porte da classe Panamax no começo do segundo trimestre de 2026. O JPMorgan lembra que a projeção oficial para os dois terminais em 2026 prevê uma receita líquida entre R$ 330 milhões e R$ 390 milhões, além de um Ebitda situado na faixa de R$ 180 milhões a R$ 250 milhões. A fatia da Simpar na CS Portos Amapá não entrou no perímetro da negociação.

## Estratégia de desinvestimento: vendas anteriores da Ciclus

Os analistas do JPMorgan ainda pontuam que o desinvestimento nos ativos portuários mantém a trajetória da Simpar no redirecionamento de capital e alienação de operações que não sejam centrais. O relatório explica que o grupo já havia acertado a venda da Ciclus Rio por R$ 1,1 bilhão em valor de patrimônio líquido durante o ano de 2025, movimento seguido pela alienação da fatia na Ciclus Belém por R$ 121,5 milhões no início de 2026.

## Classificação neutra do JPMorgan

Mesmo com o sinal favorável para o abatimento da dívida, a instituição manteve a classificação neutra para as ações da Simpar, que encerraram a sessão anterior cotadas a R$ 7,31. No modelo do banco, a consolidação das vendas de ativos aproxima o patamar de negociação da holding dos níveis projetados para o seu valor justo.

## Perguntas Frequentes

### O que motivou a alta das ações da Simpar (SIMH3)?

A alta de 6,98% foi impulsionada pelo anúncio da venda integral da HSIM, holding da CS Porto Aratu, para a ICTSI Americas, por um EV de R$ 1,8 bilhão.

### Qual o impacto da venda na dívida da Simpar?

Segundo o JPMorgan, a dívida líquida da holding deve cair para aproximadamente R$ 450 milhões após o recebimento total dos recursos.

### Quais ativos foram vendidos?

Foram alienados os terminais baianos ATU12 e ATU18, da CS Porto Aratu. A fatia na CS Portos Amapá não foi incluída.

### O JPMorgan recomenda comprar as ações da Simpar?

Não. O banco manteve classificação neutra para os papéis, mesmo considerando o anúncio positivo para a desalavancagem.

### Qual o múltiplo pago pela ICTSI Americas?

A transação foi fechada a 8,1 vezes o EV/Ebitda estimado para 2026, contra 3,6 vezes do múltiplo atual da holding.

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Fonte (canonical): https://globalforum.com.br/investimentos/acoes-simpar-simh3-sobem-forte-apos-anuncio-venda-terminais-portuarios/