# Acima do CDI com emoção: os 5 multimercados campeões em 2026

> Os fundos multimercados Adam Macro, Clave Alpha, Verde e Parcitas Hedge lideraram o ranking de rentabilidade no primeiro semestre de 2026. Apenas 5 fundos de uma amostra de 70 superaram o CDI no período. O Adam Macro obteve o melhor desempenho, seguido pelos demais, com estratégias diversificadas de investimento.

*Global Forum · Investimentos · 20 de julho de 2026 · Wagner Sobral*

Em um primeiro semestre desafiador para os multimercados, apenas 5 fundos de uma amostra de 70 conseguiram superar o CDI. O destaque é o Adam Macro, seguido por Clave Alpha, Verde, Parcitas Hedge e outros. Saiba onde cada um investiu e os resultados.

## Acima do CDI com emoção: os 5 multimercados campeões em 2026

O primeiro semestre de 2026 foi severo para a maioria dos fundos multimercado. Fortes mudanças nos cenários internacional e local atrapalharam as estratégias da maioria dos gestores. Nesse ambiente, apenas um punhado de fundos foi capaz de entregar retorno acima do benchmark da classe para os cotistas - e, entre essas exceções, há fundos com resultados que chegam a 450% do CDI.

De uma amostra de 70 fundos multimercado com estratégia macro, apenas cinco apresentam ganhos acima do CDI no período de janeiro a junho de 2026, conforme levantamento feito pelo InfoMoney com dados da Economatica. Entre os gestores mais badalados e com maior patrimônio, apenas o Verde, de Luís Stuhlberger, se manteve acima do referencial no primeiro semestre. Em comum, os fundos que se saíram bem apresentam grandes posições no exterior, principalmente em ações americanas de tecnologia.

## Adam Macro: o líder com 450% do CDI

O destaque no ano continua sendo o Adam Macro, da Adam Capital. O fundo segue otimista com a economia dos Estados Unidos e com o avanço da inteligência artificial, investindo em ações de empresas americanas de tecnologia e no dólar, que a gestora espera que siga se valorizando diante da maioria das moedas. Também aposta na queda da bolsa brasileira e do euro e em uma alta das taxas de juros no mercado local.

## Clave Alpha: exposição a elétricas e bancos brasileiros

Outro fundo de destaque, o Clave Alpha, gerido pela BTG Asset, está levemente comprado em ações brasileiras do setor elétrico e de bancos, e apostando na queda dos juros de menor prazo no país. O fundo zerou no fim de junho as posições no exterior em empresas de memória e aumentou em Nvidia (NVDC34) e na queda do dólar e na alta do peso chileno, do rand da África do Sul, do iene e do won sul-coreano. Também está comprado em cobre e prata.

## Verde: Stuhlberger mantém aposta em ouro e prata

No Verde, apesar das perdas com ações brasileiras em junho, o fundo aumentou os investimentos na Bolsa por meio de opções e manteve as posições em renda variável global. Em carta mensal, o fundo diz que segue aplicado em juro real nos Estados Unidos, em ouro e prata e em crédito no Brasil.

## Parcitas Hedge: 10,44% no semestre e 27,72% em 12 meses

Destaque no ano, o Parcitas Hedge, da Parcitas Investimentos, acumula ganho de 10,44% até junho e de 27,72% em 12 meses, que equivalem a 152,49% e 187,56% do CDI, respectivamente. "O fundo vem se destacando pois não é um multimercado que aplica só em taxa de juros, câmbio ou kit brasil, mas em várias classes de ativos aqui e no exterior", diz Rodrigo Gatti, diretor de Relações com Investidores da Parcitas.

Segundo ele, a carteira ganhou bastante dinheiro com juros e, recentemente, está se beneficiando da alta das ações de tecnologia americanas. O setor, em especial as hyperscalers, representa um terço da carteira. Outras apostas estão no setor elétrico no Brasil, que respondem por outros 20%. A gestora também montou uma posição na seguradora americana Chub, um setor bastante estável e com boa rentabilidade em dividendos, observa Gatti. "Diversificamos bem carteira de ações globais, mas com aposta maior em IA", explica.

Gatti diz que a Parcitas vê o investimento em IA como uma alocação de mais longo prazo, apesar de toda a instabilidade recente que mexeu com os papéis. "É uma tendência geracional, um mundo que não tem volta", diz. O trabalho agora é estudar e tentar identificar quem serão os grandes vencedores e onde está a maior margem da cadeia de IA. "Hoje esse ganho está mais ligado a fabricantes de chips de memória, mas estamos constantemente olhando para quem será vencedor", afirma.

Também ajudaram na performance deste ano as ações de commodities, especialmente de petróleo e gás, afirma Gatti. "Já víamos no começo do ano Petrobras (PETR4) como um ativo de qualidade, com bastante desconto e bom carrego de dividendos", explica. Apesar de avaliar que a situação no Oriente Médio trazia risco para o petróleo, a Parcitas decidiu se posicionar na petroleira porque, além dos bons dividendos, teria um hedge caso a tensão voltasse a escalar, o que acabou acontecendo. Além disso, a gestora já contava com a persistência da demanda para a commodity, mesmo com os preços mais baixos e o avanço da transição energética.

O fundo também tem apostas em outros ativos ligados a commodities, com ganhos nos mercados futuros e de derivativos com matérias-primas ligadas ao mundo de IA, como urânio, alumínio e cobre.

## Alocação no exterior como hedge de risco político

Hoje, a maior parte da carteira do fundo está aplicada fora do país, mas Gatti diz que se houver um cenário mais favorável aqui a gestora estará pronta para aproveitar. "Quando olhamos a bolsa brasileira, tem muita coisa já no preço em comparação a boas oportunidades que encontramos internacionalmente, mas prever eleição é difícil e acabamos usando a alocação lá fora para modular o risco político/econômico brasileiro", diz. "Quando o cenário de Brasil estiver mais claro, fica mais fácil de tomar decisões de investimento um pouco mais assertivas, por isso, aproveitamos oportunidades lá fora para trazer ganhos para o cotista", explica.

## Perguntas Frequentes

### Qual fundo multimercado teve o melhor desempenho no primeiro semestre de 2026?

O Adam Macro, da Adam Capital, foi o destaque, com retorno de 450% do CDI no período.

### Quantos fundos multimercado superaram o CDI no primeiro semestre de 2026?

De uma amostra de 70 fundos com estratégia macro, apenas cinco apresentaram ganhos acima do CDI, segundo levantamento do InfoMoney com dados da Economatica.

### Quais são os cinco fundos que superaram o CDI?

Adam Macro (Adam Capital), Clave Alpha (BTG Asset), Verde (Luís Stuhlberger), Parcitas Hedge (Parcitas Investimentos) e um quinto fundo não nomeado na fonte original.

### O que os fundos vencedores têm em comum?

Grandes posições no exterior, principalmente em ações americanas de tecnologia, além de exposição a commodities e, em alguns casos, a juros e moedas.

### O fundo Verde, de Luís Stuhlberger, também está na lista?

Sim, o Verde é o único entre os gestores mais badalados e com maior patrimônio que se manteve acima do CDI no primeiro semestre de 2026.

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Fonte (canonical): https://globalforum.com.br/investimentos/acima-cdi-emocao-5-multimercados-campeoes-2026/