Santander Brasil cresce menos que matriz espanhola no 2º tri: por quê?

Por que Santander cresceu menos no Brasil que a matriz espanhola no 2º tri?

O Banco Santander registrou lucro líquido contábil de € 3,52 bilhões no segundo trimestre de 2026, superando as estimativas dos analistas, mas a divisão brasileira ficou abaixo do esperado. Nós, como analistas de criptoativos e fintechs, separamos a tecnologia do hype, e aqui, o hype é o crescimento da matriz. O resultado do Santander Brasil (SANB11) será divulgado separadamente em 29 de julho, mas os dados consolidados já mostram uma história de crescimento desigual.

Por que o Santander Brasil ficou atrás da matriz?

O lucro líquido da unidade brasileira foi de € 595 milhões no segundo trimestre, 7% abaixo do consenso da Visible Alpha, segundo o Goldman Sachs. Em reais, o valor equivale a cerca de R$ 3,3 bilhões pelo câmbio médio do período. O resultado representa uma queda de 3% ante o primeiro trimestre, em cálculo que exclui efeitos cambiais.

Enquanto a margem de juros líquida (NII) na Espanha subiu 11% na comparação anual, o NII brasileiro avançou apenas 2% na comparação trimestral. A receita líquida de juros do Brasil, no entanto, cresceu 6% frente ao trimestre anterior e 12% em relação ao mesmo período do ano passado, com apoio da variação cambial.

O peso das provisões no resultado brasileiro

O principal ponto de atenção está nas provisões para perdas com crédito. O custo de risco (CoR) da unidade brasileira atingiu 538 pontos-base, acima dos 507 pontos-base registrados no primeiro trimestre. Na Espanha, o CoR foi de 45 pontos-base, um sinal positivo para outros bancos espanhóis.

As provisões líquidas para perdas com crédito do Santander Brasil somaram € 1,266 bilhão no segundo trimestre, crescimento de 3,5% em relação aos três meses anteriores, desconsiderando efeitos cambiais. A carteira de crédito fechou o período em € 94,142 bilhões, leve alta de 0,3% no confronto trimestral.

O que explica o crescimento da matriz?

O lucro líquido ajustado do Santander foi de € 3,768 bilhões no segundo trimestre, crescimento de 17% em relação a igual período de 2025 e de 15% quando desconsiderados os efeitos cambiais. O lucro por ação (EPS) ajustado atingiu € 0,25, avanço de 7,6% na comparação com os três meses anteriores.

A aquisição do banco britânico TSB, concluída no fim de abril, adicionou mais de 4 milhões de clientes ao Santander. A presidente executiva Ana Botín busca expandir a atuação nos Estados Unidos e no Reino Unido, neste ano, concordou em comprar a Webster Financial por US$ 12 bilhões.

Estratégia de crescimento e IA

O banco afirmou, em fevereiro, que pretende elevar o lucro líquido para mais de € 20 bilhões em 2028. As aquisições recentes são parte importante dessa estratégia. Botín afirmou que o Santander está "estruturalmente em vantagem" para implementar inteligência artificial, citando a base de 180 milhões de clientes.

O Santander quer superar 210 milhões de clientes em 2028. A Webster provavelmente será incorporada ainda no segundo semestre de 2026, e os dois processos de integração separados vão exigir "todos os nossos recursos" por algum tempo, segundo o diretor financeiro Cantera.

O impacto para o consumidor brasileiro

O custo de risco elevado do Santander Brasil, 538 pontos-base contra 45 da Espanha, indica que o banco está provisionando mais para inadimplência. Isso pode se traduzir em linhas de crédito mais seletivas ou taxas mais altas para o consumidor.

Por outro lado, a carteira de crédito cresceu 2% na comparação trimestral, e a receita líquida de juros avançou 12% em relação ao mesmo período de 2025, o que mostra que o banco ainda está ativo no mercado de crédito, mesmo com provisões pressionadas.

O que esperar do Santander Brasil?

O Goldman Sachs destacou que o banco ainda apresentou provisões elevadas, com CoR de 538 pontos-base, acima dos 507 do primeiro trimestre. Embora a operação brasileira tenha mostrado resiliência em receitas e atividade de crédito, o nível ainda pressionado de provisões segue como ponto de atenção.

O Santander registrou despesa de reestruturação de € 250 milhões relacionada à transação com o TSB e espera extrair ao menos £ 400 milhões em sinergias de custos. O banco reiterou metas de curto e médio prazo, afirmando estar "no caminho para atingir ou até superar" alguns indicadores-chave de desempenho.

Resultados de bancos no 2º tri 2026

Perguntas Frequentes

O Santander Brasil vai divulgar resultados separados?

Sim, o Santander Brasil (SANB11) divulgará seu resultado separado no dia 29 de julho.

Qual foi o lucro do Santander no 2º tri de 2026?

O lucro líquido contábil foi de € 3,52 bilhões, superando a estimativa de analistas de € 3,33 bilhões.

Quanto o Santander Brasil lucrou no 2º tri?

O lucro líquido foi de € 595 milhões, 7% abaixo do consenso da Visible Alpha, equivalente a cerca de R$ 3,3 bilhões.

O que é custo de risco e por que é importante?

O custo de risco mede o peso das provisões para inadimplência em relação à carteira de crédito. No Santander Brasil, foi de 538 pontos-base, acima dos 507 do trimestre anterior.

O Santander vai recomprar ações?

Sim, o banco provavelmente realizará uma recompra de ações de cerca de € 1,8 bilhão com base nos resultados do semestre, operação já aprovada pelo Banco Central Europeu.

O que a IA tem a ver com os resultados do Santander?

A presidente Ana Botín afirmou que o Santander está "estruturalmente em vantagem" para implementar IA, citando a base de 180 milhões de clientes como razão central para sustentar essa avaliação.